Estrategia Iron condors

Iron condors, una estrategia de negociación de opciones que debes conocer

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Los Iron Condors representan una estrategia de opciones que combinan verticales spreads para crear oportunidades flexibles para los inversores que negocian opciones.

Algunas personas compran valores porque esperan obtener beneficios cuando los precios suban. Otros en cambio, venden valores porque prevén que los precios caerán. 

Pero, ¿qué pasa con los inversores que creen que el mercado se mantendrá más o menos estable? 

Pues, una de las formas para obtener beneficios en estos casos es utilizando opciones, especialmente a través de una estrategia denominada Iron condors.

La estrategia recibe su nombre de un diagrama que muestra sus beneficios y pérdidas potenciales, de manera que se asemeja a un pájaro con las alas desplegadas. 

Si es la primera vez que escuchas sobre iron condors, ¡no te preocupes!

En este artículo aprenderás de manera clara y detallada todo lo que respecta a Iron condors. Así podrás determinar por ti mismo si es o no la estrategia que necesitas en tus operaciones de trading dentro de los mercados financieros.

¿Qué es Iron Condors?

Un iron condor es una estrategia neutral, definida por cuatro contratos de opciones diferentes con un potencial de ganancias limitado. 

Los iron condors buscan aprovechar la volatilidad decreciente, el decaimiento del tiempo y la acción del precio dentro de un rango.

De manera sencilla podríamos decir que consiste en un bear call credit spread fuera del dinero vendido por encima del precio de las acciones. un Bull Put Credit Spread fuera del dinero vendido por debajo del precio de las acciones, teniendo los cuatro contratos la misma fecha de vencimiento. 

En otras palabras el Put Spread define el límite inferior del movimiento del precio, y el Call Spread define el límite superior del movimiento de precios. 

Por lo tanto, si el precio de las acciones subyacentes no se mueve más allá de los límites, entonces el Iron Condors será rentable.

Tipos de Iron condors

Ya que un iron condor combina un vertical spread vertical alcista y bajista en la misma acción subyacente, consta de dos opciones call (una larga y una corta) y dos opciones de put (una larga y otra corta), cada una a diferentes precios de ejercicio pero todas con la misma fecha de vencimiento. 

La estrategia se puede construir como un Iron Condor largo, donde la operación genera un débito neto, pero el uso más común de esta estrategia es un Iron Condor corto que comienza con la operación generando un crédito neto. 

Un crédito neto significa que los cuatro contratos de opciones combinados aportan más dinero del que el inversor debe pagar. 

Como estrategia de crédito, un iron condors corto obtiene la máxima ganancia cuando la acción subyacente cierra entre los precios de ejercicio medios al vencimiento y las cuatro opciones vencen sin valor.

Como mencioné al principio, el iron condors recibe su nombre de la forma del gráfico de ganancias y pérdidas que él mismo crea, el cual parece vagamente las alas de un pájaro grande. 

Algunas términos que debes conocer

Ya conociendo lo que significa iron condors, es importante que tengas en claro algunos términos relacionados con la negociación de opciones financieras, antes de entrar más a fondo en el funcionamiento de esta estrategia.

En opciones financieras

  • Recuerde que una opción es un contrato que te permite comprar (en el caso de una opción Call) o vender (en el caso de una opción Put) un valor (a menudo un stock) a un precio determinado y con una fecha de vencimiento.
  • El Strike price se refiere al precio al que el propietario de una opción puede comprar o vender el valor subyacente antes de su vencimiento.
  • La opción call nos permite comprar el valor al precio de ejercicio, y una opción put nos permite venderlo a ese precio.
  • Un spreads call o spreads put consiste en comprar y vender opciones de la misma clase (CALL o PUT) que vencen el mismo día, pero que tienen un strike price diferente.

En Iron condors

Hablando ahora de los Iron Condors, es una estrategia que implica la venta de dos spreads de crédito, que constituyen por así decirlo, las dos “alas” del pájaro. Te explico un poco mejor:

  • Un call spread significa que se compra una opción call y se vende simultáneamente otra opción call. Teniendo ambas la misma fecha de vencimiento, pero una tendrá un strike price más alto que la otra.
  • Un put spread significa que se compra una opción put y se vende una opción put  al mismo tiempo. De nuevo, ambas expiran el mismo día, pero una tiene un strike price más alto que la otra.
  • El ancho del spread se refiere a la diferencia de los precios de ejercicio de la opción call o put.

Normalmente, cuando se vende un iron condors, se eligen opciones que están “Put of the money o fuera del dinero“. 

En el caso de las opciones call, significa que tienen strike price superiores al precio de mercado del valor subyacente, y en el caso de las opciones de put, significa que los strike price son inferiores al precio de mercado del valor. 

Esto significa que las opciones no tienen valor intrínseco cuando se vende el iron condors.

Analisis de estrategia iron condors

Pros y contras de operar con iron condors

Cómo ya lo he mencionado, iron condor es una estrategia de opciones muy utilizada. 

Te comento porque algunos operadores la prefieren y porque otros tal vez no.

PROS

  • Suelen tener una alta probabilidad teórica de éxito.
  • Están definidos por el riesgo (la pérdida máxima está teóricamente limitada a la entrada de la operación).
  • Son neutrales en cuanto a la “delta“; es decir, no importa si la acción sube o baja, sino que se mantenga dentro de un rango.
  • Son cortas en theta, a medida que pasa el tiempo, las opciones perderán valor debido a la descomposición del tiempo (el objetivo es que las cuatro opciones expiren sin valor).

CONTRAS

A pesar de estas consideraciones, siempre hay factores que actúan en contra de quien vende un Iron condor:

  • Si la acción se mueve lo suficiente (up o down), su posición comenzará a sufrir pérdidas. Así que las acciones en tendencia no son ideales para vender iron condor.
  • Los iron condors cortos son de volatilidad implícita. Por lo que si hay un aumento en la volatilidad implícita, las opciones vendidas o spreads probablemente aumentarán su valor (incluso si la acción no se mueve).

Por eso es importante tener en cuenta que la negociación de opciones tiene un riesgo significativo, iron condors al igual que ciertas estrategias de opciones complejas conllevan un riesgo adicional. 

Iron condors puede ser tu mejor opción

Iron condors es una gran estrategia tanto para traders nuevos como para los experimentados. 

Como habrás notado, sus beneficios incluyen riesgo definido, bajos requisitos de capital y la capacidad de ingresar a operaciones de alta probabilidad, siendo efectivos cuando el mercado se negocia en un rango estrecho con una volatilidad decreciente. 

Ahora que tienen una comprensión más clara y detallada de los Iron Condors es momento de determinar si es una estrategia que podrías implementar a tu favor.

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