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Operar por precio o por volatilidad implícita

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Antes de que te hable de volatilidad te recuerdo que el próximo martes tenemos un webinar sobre opciones dedicado a la probabilidad y el riesgo…esta es la agenda y más abajo te dejo el link de registro.

Sobre volatilidad hemos hablado mucho en este blog. Es uno de los temas estrella. Quizás el entender el concepto de volatilidad sea la principal barrera de entrada al mundo de las opciones.

La volatilidad, las variaciones de precio del subyacente en el que operas y el tiempo que resta hasta el vencimiento, son las variables más importantes que afectan a la cotización de las primas de las opciones.

Si solo nos fijáramos en las variaciones del precio e intentáramos adivinar lo que hará el precio la próxima semana, el trader de opciones tendría una operativa mucho más feliz… y no se “cabrearía” cuando tiene la delta a favor del movimiento del precio, y a pesar de ello pierde dinero; o por el contrario, cuando el movimiento del precio es en contra y la subida de volatilidad le amortigua la pérdida.

Hoy me voy a centrar en las aperturas de estrategias y como un concepto como la volatilidad, en teoría “complicado” , nos facilita enormemente los análisis para platear estrategias.

Antes de que te hable de volatilidad te recuerdo que el próximo martes tenemos un webinar sobre opciones dedicado a la probabilidad y el riesgo…esta es la agenda y más abajo te dejo el link de registro.

Sobre volatilidad hemos hablado mucho en este blog. Es uno de los temas estrella. Quizás el entender el concepto de volatilidad sea la principal barrera de entrada al mundo de las opciones.

La volatilidad, las variaciones de precio del subyacente en el que operas y el tiempo que resta hasta el vencimiento, son las variables más importantes que afectan a la cotización de las primas de las opciones.

Si solo nos fijáramos en las variaciones del precio e intentáramos adivinar lo que hará el precio la próxima semana, el trader de opciones tendría una operativa mucho más feliz… y no se “cabrearía” cuando tiene la delta a favor del movimiento del precio, y a pesar de ello pierde dinero; o por el contrario, cuando el movimiento del precio es en contra y la subida de volatilidad le amortigua la pérdida.

Hoy me voy a centrar en las aperturas de estrategias y como un concepto como la volatilidad, en teoría “complicado” , nos facilita enormemente los análisis para platear estrategias.

1.- Supongo que opero con acciones (y no hablo de inversión, me refiero a especular) y me fijo UNICAMENTE en el PRECIO: tendría que analizar las posibilidades de que el precio suba hasta un determinado nivel y el riesgo de que eso no ocurra. Tendría que elegir algún sistema tendencial tan simple como un cruce de medias o tan complicado como algunos de los indicadores con nombres casi impronunciables, y a partir de ahí comprar/vender mis acciones.

2.- Supongo que opero con opciones (y tampoco hablo de inversión) y me fijo UNICAMENTE en VOLATILIDAD IMPLICITA: solo necesito un análisis de probabilidad para calcular en qué rango se moverá el precio con una probabilidad estimada. Siempre que el precio se encuentre en ese rango de movimiento, el resultado de la operación tiene una probabilidad alta de salir en positivo. Me voy a fijar en una probabilidad del 68% ( Una desviación estándar) de que el precio a un tiempo dado se encuentre dentro de un rango (marcado con puntos en el gráfico a continuación).

3.- Voy a plantear una estrategia del tipo Iron Condor para la expiración de octubre en el SP500 y empleando el gráfico anterior. 

Es una Iron Condor con strikes cortos en 2650 por abajo y 3150 por arriba.

4.- Si esta estrategia la superpongo al gráfico de precio en el que mostraba el cono de probabilidad nos queda algo así…

5.- Se ve claramente que por abajo es complicado que tengamos problemas, pero que por arriba hay que tener cuidado. Es normal que en este tipo de estrategias los problemas vengan por arriba. También se aprecia que por abajo puedo subir el strike que he puesto en 2650 un poco más arriba y coger bastante más prima y que se podría reflejar en un mayor rendimiento en la estrategia. Es un ejemplo simple de como se puede utilizar la probabilidad (que se obtiene a partir de la Volatilidad implícita) para mejorar tus estrategias con spreads de opciones.

El martes 17 de Septiembre, a las 20:00 H (Hora Local Madrid), celebraremos un webinar dedicado a cómo gestionar las dos variables que más afectan a las estrategias con opciones: La gestión de los movimientos del PRECIO y las variaciones de VOLATILIDAD. Aquí tienes la agenda del evento.

Vamos a centrarnos en dos tipos de estrategias con spreads de opciones: Calendars y Iron Condors.

En el siguiente link te puedes registrar:

Link webinar Gestión del Riesgo

Y el día del evento no llegues a la hora justa pues la sala tiene el número de plazas limitado y se entra por orden de llegada.

Saludos y buen trading.

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José Luis.

Swing Trader

Coach Especialización Generación de Ingresos

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