(Artículo publicado por Swing Trader)
Ya hay ciertas dosis de desesperación con el lateral que estamos viviendo en USA. Y es que la inmensa mayoría de los traders obtienen su beneficio de los movimientos del precio. Si el precio no varía, no hay beneficio, y sí impaciencia.
En el SP500, los 2050 por abajo y los 2140 por arriba son los niveles que nos pueden servir para plantear estrategias laterales con beneficios muy altos (si salen bien claro está). El mes de Agosto suele ser un mes poco favorable para la renta variable y una rotura al alza de este rango lateral es muy poco probable. ¿Rotura por abajo? Por abajo, romper niveles de 2050 (205 en el ETF SPY), seguro que lo hacemos en los próximos meses. Elijo la bolsa USA porque la renta variable se encuentra en un fuerte ateral. Otros subyacentes que pudiéramos operar, como el oro o la plata, vemos que están sin brillo y haciendo mínimos, y el petróleo muy negro también. De momento en estos tres vamos a tener que esperar.
Voy a plantear una estrategia que nos permita operar el rango 204-214 en el Etf SPY. Veo más probable no romper al alza que a la baja, por lo que voy a apoyar la estrategia en 214, y no haremos nada hasta que no sobrepasemos este nivel.
Emplearé una Call Calendar SPY fuera de dinero, con strike 211, y con un débito de $216. Si te fijas en el siguiente gráfico de riesgo los puntos de empate se encuentran en casi 207 por abajo y 215 por arriba. El rango lateral por arriba está más que cubierto y espero que el precio lo respete. Por abajo, sobre 207/208 hay que platearse realizar algún ajuste para adecuar la estrategia a la situación del precio. Si tenemos que ajustar a la baja, probablemente el aumento de volatilidad nos ayudará, pero en las calendars no es seguro que esto sea así. Es más, podría ocurrir justo lo contrario, que el precio bajara y que además perdiéramos por volatilidad. Esta anomalía se llama trampa de vega y ya hablamos de ella en su día. Sobre esta posición, sí que tengo posiciones similares a ésta y en éste mismo subyacente.
Éste es su gráfico de riesgo:
Saludos y buen trading.
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José Luis.
Swing Trader
