La semana pasada veíamos en “Cómo beneficiarse del Skew de Volatilidad” una idea para aprovecharse del repunte de volatilidad que estábamos viendo y de su posible reversión, proponiendo una estrategia de exposición neutral al mercado.
Han pasado 7 días y, aunque el SPX no ha sido capaz de retomar la tendencia alcista, de momento, la volatilidad sí que ha caído.
Esto se puede ver en la siguiente imagen, donde vemos cómo el “skew” del S&P500 ha recuperado su punto de equilibrio.
Y así está el gráfico de riesgo de la posición, marcando un beneficio de $2400, lo que sería aproximadamente un 3.5% sobre margen (Portfolio Margin) en 7 días:
Alguien podría pregunta, ¿podemos seguir gestionando la posición?
La respuesta es que sí, pero ya no sería una operación para aprovecharse del skew (volatilidad), sino que a partir de aquí el objetivo sería ir gestionando la posición para exprimir el “theta” de la misma.
La volatilidad podría seguir cayendo, por supuesto, y la posición, si no se mueve mucho el precio, seguiría acumulando beneficio, pero la volatilidad implícita del SPX está casi tocando su media de 20 sesiones. Digamos que las probabilidades ahora son menores que hace una semana…
Por lo que hoy sería un buen momento para el cierre de la misma.
Espero que estos dos posts hayan sido instructivos.
Buen fin de semana!!
SharkOpciones
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