4. Formación Especializaciones

El efecto Lindy descrito por Mandelbrot (padre de los fractales) y Taleb (autor de El Cisne Negro o Antiflágil), viene a decir que para una tecnología cuanto más tiempo se utiliza más probable es que permanezca en el tiempo.

No sólo se puede aplicar a las tecnologías, también tiene sentido su aplicación a la música y a otros campos.

Por ejemplo, las obras de Bach o de Mozart se llevan escuchando más de 300 años y de la canción del verano de hace un par de años seguro que no te acuerdas (creo que era de E. Iglesias pero como todas sus canciones son parecidas no la recuerdo).

Las Trend Iron Condor, sin ser una tecnología y sí un plan de trading aplicado a opciones, llevan funcionando más de 5 años.

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Cuando comienzas a operar con un sistema lo primero que te preguntas es dónde está la ventaja en comparación con el resto de los muchos sistemas que se pueden elegir para invertir o especular. Lo mismo es de aplicación para los diferentes instrumentos.

La ventaja de las opciones y de sus sistemas, la gran ventaja, es que no necesitas que el precio suba o baje. No necesitas que suceda nada.

Estimar la dirección del precio a corto plazo no es nada fácil pero sí que es relativamente sencillo estimar un rango de movimiento por encima y por debajo de su nivel actual. Y para ese rango puedes montar estrategias laterales.

Las estimaciones de dirección de precio a corto plazo tienen tasas de acierto próximas al 50%, parecido a tirar una moneda a cara o cruz. Si tú tienes un sistema que te dé mucho más de ese 50%, enhorabuena y explótalo a tope!!!

Estimar un rango lateral de amplitud de una desviación estándar es un 67% de acierto…pero en la práctica es mucho más.

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Así terminábamos el artículo anterior: Decir que operar la lateralidad con delta neutral no es eficiente por el simple hecho de que la bolsa tiene sesgo alcista puede confundir,  con cierto sesgo, al que no conoce.

Estos sistemas con opciones que operan la lateralidad intentan conseguir rentabilidades altas con una gran estabilidad en la cuenta, pero lo pueden conseguir de diferente forma o con diferente sistema.

Unos sistemas prácticamente basan todo su análisis en los gráficos de riesgo (delta neutral), y otros como el que yo opero (Swing y Trend Iron Condor), además analizan riesgos del subyacente que pueden afectar a la estrategia.

Principalmente esa es la gran diferencia.

Otra diferencia es la respuesta a esta pregunta: ¿Haciendo lo que haces, qué consigues?, por supuesto que me refiero a términos de rentabilidad, drawdown y estabilidad de operativa.

Esquemáticamente la filosofía de mi sistema con opciones lo llamo RIESGO RIESGO RIESGO.

Analizar el riesgo del subyacente que opero, analizar el riesgo de la estrategia, y adaptar el riesgo de la estrategia al riesgo del subyacente. Simple.

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Me voy a la cadena de opciones, lado call y selecciono un spread, lado put y selecciono un spread.

Ya tengo mi Iron Condor.

No me preocupo de lo que hace el precio, ni donde está, ni hacia dónde va; tampoco me preocupa si sube, si baja o si hace el pino.

Sólo necesito ver mi posición y nada más.

¿Seduce? Pues la verdad es que sí y encima “Delta Neutral” es bien sonante.

Ese planteamiento es interesante pero no funciona, o al menos no supera el nivel de exigencia que quiero conseguir en mi operativa.

Estos sistemas los conozco en profundidad, con mucho detalle y los resultados que me ofrecen no me satisfacen.

La idea, incluso como marketing, es buena porque se alejan de lo común que es mirar y analizar gráficos (al final te hablo de analizar gráficos).

Operar sobre gráfico más temprano que tarde aporta cierta frustración debido a la asimetría real y psicológica (teoría de las perspectivas de D. Kahneman y Tversky) de las pérdidas y beneficios.

Dada esta frustración, el trabajo ya está hecho, lástima que esta delta neutral tenga deficiencias (desde mi punto de vista claro está).

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Hace un par de semanas te describía mi manera particular de ver el trading con opciones, que no es otra que focalizarme únicamente en el riesgo.

Pero que me focalice en el riesgo no quiere decir que no busque rentabilidades.

Las estrategias que planteo tienen un potencial de rentabilidad muy alto, y si gestiono el riesgo, lo que me queda es únicamente la rentabilidad.

Si el  riesgo lo dejo en cero, la rentabilidad sería cero. Se trata de ajustar el riesgo para que nos quede una rentabilidad que nos pague el riesgo que asumimos.

Imagina que en una Calendar o en una Trend Iron Condor tengo una rentabilidad posible de un 10% en cuenta.

Conseguir esa rentabilidad haciendo una buena gestión del riesgo es sencillamente imposible.

Nunca voy a conseguir ese 10% en cuenta.

Acercarme a ese porcentaje supondría que pondría en riesgo lo más importante que existe en el trading: “LA CUENTA”.

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La primera parte de este artículo la tienes aquí.

En él veíamos los problemas que tienen los time spreads, como son la trampa de vega y el rango estrecho.

También veíamos que aunque las probabilidades de que la estrategia acabe en positivo son buenas, queremos mejorar ese resultado.

Mejorar el resultado significa que podremos aumentar el tamaño de posición y por tanto tener menos estrategias en el mercado con la consiguiente disminución de la dedicación.

La filosofía de Generación de Ingresos es muy estricta en cuanto a los resultados que se deben esperar.

Los rendimientos y la dispersión de estos rendimientos deben tener una relación que debemos cumplir, por tanto debemos ser muy exigentes en las estrategias a operar.

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