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Probabilidad, riesgo y valor extrínseco vendido

14 octubre, 201918 mayo, 2018 por SharkOpciones

Esos tres elementos son necesarios para aplicar con posibilidades de éxito un plan de trading que opere con un instrumento como las opciones.

A excepción del valor extrínseco que es propio de las opciones, el resto se puede aplicar a casi cualquier operativa.

Probabilidad:

No hay un trading que sea más probabilístico que el trading con opciones.

En cada estrategia que planteas sabes la probabilidad de éxito nada más comenzar. Además te aporta la flexibilidad de elegir la estrategia que más se adapte a la situación en cada momento.

El trading no es sólo probabilidad, es cierto. La esperanza matemática es mucho más importante que la probabilidad…pero gestionar bien la probabilidad de éxito de cada estrategia te deja muy cerca de tener esperanza matemática positiva en tu operativa.

El Mejor Momento para Vender Opciones es Ahora

18 octubre, 201910 mayo, 2018 por SharkOpciones

Vimos la semana pasada que como operadores de opciones debemos buscar siempre el Theta Positivo.

Los operadores que trabajamos con theta positivo generalmente vamos a tener vega negativo, ya sea vendiendo opciones o con estrategias similares.

Por supuesto que podemos estar también con vega positivo (calendars, diagonales), pero lo habitual es que estemos con vega negativo y utilicemos coberturas en determinados momentos.

Pues bien, para todos aquellos que estamos vega negativo, tenemos como nuestro principal enemigo los cambios en los entornos de volatilidad, es decir, entrar con una volatilidad determinada y que haya incrementos bruscos de la misma.

Por supuesto el desplazamiento del precio es también muy importante, pero los cambios de velocidad rápidos del precio suelen ir acompañados de fuertes incrementos de volatilidad.

Si la volatilidad es alta e introducimos operaciones en un entorno de volatilidad alto, la misma estrategia se adapta a dicho entorno.

Pero si estamos trabajando con primas de un entorno de volatilidad bajo y entramos en un periodo de gran volatilidad, como lo ocurrido el pasado febrero, es donde las estrategias empiezan a sufrir (si no hemos aplicado medidas oportunas como coberturas).

Érase una vez un comprador de opciones

14 octubre, 20193 mayo, 2018 por SharkOpciones

Es una de las preguntas más típicas: ¿Se puede ser rentable comprando opciones?

Y la respuesta: Claro que sí pero lo tendrás muy muy complicado.

Pero a pesar de ser complicado es de lo que más publicidad se hace.

Para que te hagas idea de la desventaja, solo te tienes que dar cuenta de que hay muchos emisores de “cosas” similares a las opciones que sólo te dejan comprarlo, o venderlo si antes lo has comprado. Con ello tú pierdes y ellos ganan (que son los que venden sin haber comprado). Pero lo que no se llega a entender es que operadores profesionales recomienden comprar opciones.

Tienes un instrumento totalmente flexible que puedes operar de mil maneras y tú decides pegarte un tiro en el pie y comprar opciones. Comprar opciones es sin duda el peor instrumento para operar direccional, salvo algún caso que comentaré.

A pesar de la desventaja se sigue promocionando.

¿Cuál es la razón por la que la compra de opciones simples no funciona?

¿Pierdes haciendo Trading? Pásate a las Opciones!!

14 octubre, 201926 abril, 2018 por SharkOpciones

Si eres un trader que andas perdido por los mercados, sin ningún tipo de sistema ni plan de trading, perdiendo dinero y, sobre todo, sin ningún tipo de consistencia, este artículo te va a interesar.

Te voy a explicar cómo las opciones, bien utilizadas, te pueden ayudar a encontrar tu estilo perfecto de trading, y que sea el trading el que se adapte a tu ritmo de vida y personalidad, y no al revés.

El uso de opciones y la combinación de opciones y subyacentes (spreads) le da al operador infinitas posibilidades a la hora de encarar el mercado.

Por ejemplo, los spreads de opciones los podemos usar para invertir a largo plazo, para cubrir y reducir riesgos, para generar ingresos extras en tus acciones, para especular movimientos direccionales, para hacer swing trading, para trabajar rangos laterales, para operar incrementos o caídas de volatilidad y un largo etcétera.

Sin embargo, te voy a explicar de forma simple y gráfica lo que para mí son las tres principales ventajas de trabajar con spreads de opciones frente a cualquier otro producto financiero.

El Gran Riesgo de la Venta de Opciones: Vomma y Vanna

29 octubre, 201915 marzo, 2018 por SharkOpciones

Con el crash del pasado día 05 de Febrero es muy probable que miles de cuentas hayan quebrado. Es solo una opinión personal basada en el movimiento de volatilidad que hubo y el alto nivel de exposición en cortos de volatilidad que había en ese momento.

Lo vimos directamente a través del ETN XIV, pero también ocurrió con posiciones cortas de opciones, principalmente ventas de opciones desnudas.

Muchos operadores aprendieron ese día que los gráficos de riesgo de sus posiciones guardan características ocultas que uno debe conocer, pues de lo contrario no sabrá cómo su posición se comportará ante ciertos eventos como el del día 5.

Por ejemplo, veamos una Short Put en el SPX con strike muy fuera de dinero:

La pérdida que tiene esta posición a un -10% del precio, según el gráfico de riesgo, sería de unos $6500 aproximadamente.

Muchos operadores pueden basar su gestión de riesgo únicamente en esa información, es decir, “si mi posición alcanza la pérdida X, que se produce en el nivel Y, entonces cierro”.

Sin embargo, la realidad es completamente distinta.

¡Vete a jugar a otra parte!

29 octubre, 20198 marzo, 2018 por SharkOpciones

Desde que llevo operando opciones, ya son unos cuantos años, casi salgo a susto por año, y ya van varios: … BREXIT, noche electoral USA, corrección del pasado febrero. No son situaciones exclusivas y que afecten únicamente a la operativa con opciones, sino que afectan al mercado globalmente. La diferencia está en que los instrumentos apalancados (opciones y futuros) hacen que el tortazo puede ser más gordo. Los instrumentos apalancados amplifican el beneficio y la pérdida del activo que operas.

No todas las estrategias con opciones deben entrar en el mismo saco, porque no todas son iguales. En las operativas de generación de ingresos con opciones, se trata precisamente de lo contrario: que los movimientos del precio nos afecten de manera controlada. Este “de manera controlada” es la clave de todo.

Tomarte este tipo de trading como un juego te puede costar muchos disgustos y algún drawdown importante en la cuenta. No vamos a acertar siempre, pero no se trata de eso. El objetivo es buscar rendimientos anuales positivos y que el tiempo que dedicas a ello te merezca la pena.

Todo el tiempo que se invierta en suavizar la curva de beneficios con un instrumento que pueda generar rendimientos altos es un tiempo muy aprovechado. Buscamos quitar la volatilidad al instrumento más volátil que existe, que son las opciones.

Mi recomendación es que no trabajes con un producto apalancado si no lo conoces A FONDO, y si no resistes la tentación y quieres hacer trading con estos instrumentos, lo hagas con un capital muy pequeño.

¡Cuidado con la volatilidad! pero …

29 octubre, 201913 febrero, 2018 por SharkOpciones

Los vendedores de opciones siempre estamos dándole vueltas a la volatilidad. No en vano es una de nuestras principales fuentes de beneficio en las estrategias que montamos. Como en esta última semana la volatilidad está de vuelta, es una magnífica ocasión para hablar de ella, pero quizás las conclusiones que podamos sacar no son las que estás esperando. Lo que sabe todo el mundo es que cuando el precio (en bolsa) cae, la volatilidad sube y al revés…pero con eso no se hace dinero en los mercados.

Introducción:

La volatilidad es una desviación estándar (68% de las veces o 2 de cada 3 veces) de los movimientos porcentuales del precio o lo que es lo mismo, una medida de cómo se distribuyen los precios alrededor de la media (precio). En líneas generales hay dos tipos de volatilidad: la histórica (calculada con datos pasados) y la implícita que descuenta los movimientos futuros del precio. Esta última definición es la que nos sirve, y la clave está en la palabra “descuenta”.

Un ejemplo: el 30 de diciembre del 2016, el VIX (una medida de volatilidad implícita del SP500) cerraba en 14 puntos (descontaba un +/- 14% para el siguiente año en el SP 500); es decir que para el 2017 se esperaba un cierre del SPX 500, con una fiabilidad del 68% de las veces, entre -14% y +14%; como acabó el año 2017 en +18%, fue un año por encima de lo esperado.

Para los vendedores de opciones:

Volumen Inusual en Opciones

14 noviembre, 201918 octubre, 2017 por SharkOpciones

En más de una ocasión me han preguntado si es posible ver, a través de las opciones, movimientos de algunos jugadores considerados como “manos fuertes”.

En el post de hoy vamos a ver que sí es posible, aunque también veremos que no es fácil utilizar la información que vemos.

De hecho, a diario hay multitud de acciones donde se mueven volúmenes muy grandes con respecto a lo que se mueve normalmente, o lo que yo llamo volúmenes inusuales.

Sin embargo, aunque podemos ver ese dato, no es fácil saber qué estrategia está haciendo el jugador en cuestión, ya que no sabemos si los volúmenes son de opciones compradas o de opciones vendidas.

Tampoco sabemos si son estrategias simples o son patas de algún spread que esté formando dicho jugador con su subyacente.

Por ejemplo, hoy miércoles 18, la acción GOLAR LNG PARTNERS (ticker GMLP), ha sido una de esas acciones con volumen inusual, en concreto en los strikes 22.5 de las expiraciones de Octubre (solo quedan 2 días para expirar) y Noviembre.

Esto lo podemos ver en la siguiente imagen:

Artículo en Hispatrading: “Cómo Generar Ingresos con Opciones”

14 noviembre, 20195 octubre, 2017 por SharkOpciones

Hace unos días se ha publicado el número 32 de la revista Hispatrading, revista de la que somos colaboradores activos en todas sus ediciones.

En este número, SharkOpciones ha participado de la mano de José Luis (Swing Trader), con un artículo focalizado en la generación de ingresos con opciones.

Si estás interesado, solo tienes que descargarte la revista en la web de hispatrading.com (es gratuita).

Señales de Trading con Opciones… y que no te den Gato por Liebre

18 noviembre, 201921 septiembre, 2017 por SharkOpciones

Hace unas semanas un compañero de SharkOpciones me envió un trackrecord de un servicio de señales de opciones, con unos números muy buenos.

Como el sistema estaba basado en opciones, me interesé en profundizar y conocer más de él.

A pesar de tantos años, me gusta seguir investigando cosas nuevas (generalmente de opciones). Siempre hay nuevos enfoques, ideas, etc. Y esta podía ser una…

Volviendo al trackrecord, debajo puedes ver que aunque corto, sus números son excelentes: